Mécanisme, taux, avantages et risques du crédit Lombard. Tout ce que vous devez savoir avant de nantir votre portefeuille financier.
Le crédit Lombard est l'un des outils les plus sophistiqués de la finance patrimoniale. Il permet à un investisseur de mobiliser la valeur de son portefeuille financier sans avoir à le céder. En nantissant ses actifs (actions, obligations, fonds, assurance-vie…) au profit d'un établissement prêteur, il obtient des liquidités à des conditions généralement très compétitives.
Le terme "Lombard" vient des banquiers lombards (d'Italie du Nord) qui, au Moyen Âge, prêtaient des fonds contre le nantissement de bijoux et d'objets de valeur. Le principe est resté le même, les actifs ont changé.
Vous nantissez votre portefeuille (ou une partie de celui-ci) en faveur de la banque. Celle-ci vous accorde un crédit représentant 50% à 80% de la valeur nantie selon la liquidité des actifs. Vous continuez à percevoir dividendes et coupons. Vous remboursez le crédit selon un calendrier convenu ou in fine.
Le principal avantage est de nature fiscale : vous ne vendez pas vos actifs, donc vous n'êtes pas soumis à la flat tax sur les plus-values (30%). Vous maintenez également votre exposition aux marchés et bénéficiez des hausses futures. Enfin, le coût du crédit est souvent inférieur au rendement attendu du portefeuille, créant un effet de levier positif.
Le principal risque est celui d'un appel de marge (margin call) : si la valeur du portefeuille nanti baisse significativement, la banque peut demander un remboursement partiel ou un apport de garanties supplémentaires. Il est donc indispensable de ne pas nantir l'intégralité de son portefeuille et de conserver une marge de sécurité.
Cet article a un caractère informatif et ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé. Consultez un expert Karcher Synergies pour une analyse adaptée à votre situation.